导读
瑞·达利欧创立的桥水基金经管着1600亿好意思元财富，并稳居内行对冲基金榜首，而他更是被誉为“投资界的史蒂夫·乔布斯”。但他并不一直一帆风顺，他也经历过紧要的挫败，仅仅挫败莫得将他击垮，并成了他成长的养料，并将他的资历训戒转头成了一册畅销内行的的文章《原则：生活和办事》，他索要的“失败进化论”颠覆了传统的得胜叙事：不是告捷者的光环，而是跌落谷底时的反念念与重构，能力界说一个东谈主的生命内核。
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在金融史的星空中，瑞·达利欧（Ray Dalio）如团结颗以逆袭轨迹划破天空的恒星。他创立的桥水基金经管着1600亿好意思元财富，并稳居内行对冲基金榜首，而他更是被誉为“投资界的史蒂夫·乔布斯”。他还入选《时期周刊》寰宇100位最有影响力的东谈主物，位列《福布斯》寰宇富豪榜前100。
斟酌词，在光鲜亮丽的得胜背后，达利欧曾经经历过东谈主生中最黯澹的时期——一次简直蹧蹋了他行状生存以至自我信念的远大失败。这场危机让他的桥水基金简直歇业，他不得不结果通盘职工，还向父亲借了4000好意思元来支付账单。斟酌词失败并莫得将他击垮，反而是在这次失败中转头资历训戒，并写成了一册畅销内行的的文章《原则：生活和办事》，其中索要的“失败进化论”更颠覆了传统得胜学叙事——不是告捷者的光环，而是跌落谷底时的反念念与重构，实在界说了这位神话东谈主物的生命内核。
在这本书里，瑞·达利欧留意记录了他怎么面对失败、分析问题并从中吸取训戒的历程。他坦言：
回头来看，我的一败涂地是在我身上发生过的最佳的事情之一，因为它让我变得和缓，而我正需要和缓来均衡我的蹙迫性。我学到了一种很好的懦弱犯错的领会，这把我的念念维定式从认为“我是对的”变成了问我方“我怎么知谈我是对的”。
靠水晶球营生的东谈主注定要吃碎在地上的玻璃。1979—1982年，我照旧吃了阔气多的碎玻璃，也懂得了最环节的事情并不是先见畴昔，而是知谈在每一个时辰点上怎么针对可获取的信息作念出合理的修起。
现辞寰宇充满不笃定性，达利欧的“失败进化论”恰似一剂裸露剂。它拒却将低谷狂放化为鸡汤，而是强调结构化反念念：1982年的崩溃让他学会和缓，2008年的告捷则教学他敬畏周期。东谈主生的抛物线总有升沉，但达利欧阐述：低谷不是额外，而是系统升级的触发点。当大都东谈主困于“完整罗网”时，拥抱失败、索要原则、连接迭代，方能将伤痕铸成铠甲——这不仅是投资的明智，更是生命进化的终极轨则。
01
东谈主生最惨重失利
1982年8月，墨西哥对其债务违约。那时，简直通盘东谈主都明晰地看到，许多其他国度也会步自后尘。这件事生命关天，因为好意思国银行正在向像墨西哥一样高风险的其他国度提供贷款，总数约为其成本金总和的250%。好意思国的生意贷款行动渐渐陷于停顿。
因为我是少数料猜度这一情况的东谈主，我初始得到许多关注。好意思国国会就这场危机举行了听证会，并邀请我去作念证。11月，我成为《路易斯·鲁凯泽华尔街一周》的特约嘉宾，这是从事市集往复办事的东谈主必看的节目。在这两个方位，我都自信地声称，咱们正在走向一场荒原，并解释了原因。
在墨西哥违约之后，当作对经济崩溃和债务违约的修起，好意思联储加多了货币供给。这使得股市出现了创记录的涨幅。尽管这让我感到有时，但我将这一昂然解读为市集对好意思联储行径的条目反射式响应。毕竟，在1929年，股市飞腾15%之后，就出现了史上最大界限的崩盘。1982年10月，我在一份备忘录中写下了我对事态的会诊。我认为，好意思联储的奋发失效，经济走向崩溃的概率是75%；好意思联储的行径一初始得胜刺激经济，但最终仍然失败的概率是20%；好意思联储提供了阔气的刺激来解救经济，但最终触发恶性通胀的概率是5%。为了通过对冲逃匿最不利的可能性，我初始买入黄金和国债期货，当作对欧洲好意思元的对冲，这是一种押注于信贷问题加重的风险限制款式。
但我大错特错了。在经历了一段蔓缓期后，好意思国经济对好意思联储的奋发作念出了修起，以一种无通胀的款式复兴。换言之，在通胀率着落的同期经济增长加快。股市初始了一轮大牛市。在接下来的18年里，好意思国经济经历了一段史上最蕃昌的无通胀增万古期。
怎么会发生这样的事？最终，我找到了原因。跟着资金大举撤出那些借款国，回流好意思国，一切都调动了。这使好意思元增值，给好意思国经济酿成了通缩压力，从而使好意思联储不错在不加重通胀的情况着落息。这驱动了一场经济蕃昌。银行得到了保护，一是因为好意思联储借给它们现款，二是因为债权国委员会以及海外货币基金组织、海外算帐银行等海外金融重整机构作念出了安排，使债务国简略以举借新债的款式执行还债义务。这相等于通盘东谈主都不错假设一切爽气，然后在许多年的时辰里渐渐把那些不良债务减记。
我在这段时期的经历，就好像不停被球棒打到我方的头。犯下如斯大的造作，尤其是在令人瞩目之下，是极具独揽性的，也让我简直失去了我在桥水创造的一切。我发现之前的我是一个先入之见的白痴，刚烈地信托一个大错特错的不雅点。
这便是我从业8年之后的情况，毫无竖立可言。尽管我对的时候比错的时候多得多，但我如故一下子回到了原点。
那段时辰，我亏蚀的钱太多了，以致我付不起与我同事的东谈主的工资。我不得不让他们一个接一个地离开，桥水只剩下两名职员—我和科尔曼。接着科尔曼也不得不离开了，在通盘东谈主的泪水中，科尔曼一家打理行装回到了俄克拉何马州。于是桥水只剩下了又名职员—我我方。
失去我如斯热心的东谈主，我为我方而办事的盼愿差点儿就要放置，这对我来说都是毁灭性的。为了达成进出均衡，我以至不得不向我父亲借了4000好意思元，直到我卖掉了第二辆车。我走到了一个差异路口：我是不是应该打起领带在华尔街找一份差使？那不是我想要的生活。但我有一个妻子和两个尚且年幼的孩子要供养。我领会到，我正濒临着一世中最紧要的更动点之一，而我的采纳将对我和家东谈主的畴昔产生远大的影响。
02
桥水得胜背后的奥密
通过市集往复赢利是很贫窭的。对此，才华横溢的往复者和投资家伯纳德·巴鲁克形象地说谈：“唯独你照旧作念好准备放置其他一切东西，像医科学生询查剖解一样仔细地询查市集的通盘这个词历史和配景，并询查通盘主要上市公司—要是你能作念到上述的一切，同期你还领有赌博者的镇静、瞻念察者的第六感和狮子的勇气，你才有可能收拢一点契机。”
回头来看，导致我崩盘的那些造作赫然得令东谈主无言。第一，我离谱地过度自信，并狂放我方被心绪傍边。我（再次）学到，无论我知谈些许东西，无论我何等忙碌，我都不成自信地给出都备的言论，就像我在《路易斯·鲁凯泽华尔街一周》节目中所说的那样：“软着陆将不会发生。我不错都备敬佩地这样说，因为我知谈市集是怎么运作的。”直到今天，我都为当初的先入之见感到战抖和无言。
第二，我再次谐和到了询查历史的价值。归根结底，那时发生的不外是“往事重演”。我那时应该领会到，以一国货币计价的债务，不错在该国政府的匡助下被得胜重组，况且，当列国央行同期提供刺激时（它们在大荒原达到谷底的1932年3月这样作念过，况且在1982年又这样作念了），通胀和通缩简略彼此对冲。像1971年时一样，我未能领会到历史的训戒。对这极少的领会，指挥我奋发表示往常100年里通盘主要经济体与市集发生的通盘行动，并转头出经过仔细考证的不朽和普适的决策原则。
第三，这次事件提醒我镇静，把抓市集的时机是何等贫窭。我对市集均衡水平的经久测度并不是阔气可靠的押注对象。从我下注到我的测度变成现实（要是果然会发生的话），其间会发生太多事情。
谛视着这些失败，我解析了，要是我不想带着再次际遇紧要迤逦的高概率赓续前行的话，我就必须客不雅地看待我方，并作念出调动。我在追求我方的办法时总会阐述出一种自然的蹙迫性，我要学习一种更好的款式来处理这种蹙迫性，这不错成为我达成调动的起点。
想象一下，为了领有好意思好的生活，你必须穿越一派危急的森林。你不错安全地留在原地，过着普通的生活；你也不错冒险穿越森林，过上绝妙的生活。你将怎么对待这一采纳？花点儿时辰想想这件事，因为无论其形势怎么，这是咱们通盘东谈主都必须作念出的一个采纳。
即使在我一败涂地之后，我也解析，我必须追求这种伴跟着各样风险的精彩生活，因此我的问题是怎么“穿越这片危急的森林”而不在途中被杀死。回头来看，我的一败涂地是在我身上发生过的最佳的事情之一，因为它让我变得和缓，而我正需要和缓来均衡我的蹙迫性。我学到了一种很好的懦弱犯错的领会，这把我的念念维定式从认为“我是对的”变成了问我方“我怎么知谈我是对的”。我明晰地看到，回答这个问题的最佳款式是找到其他的寥寂念念考者，他们与我肩负共同的职责，但对问题的成见与我不同。通过以一种经过三念念尔后行的狡辩款式与他们疏通，我就能表示他们的推理，并让他们对我的推理进行压力测试。咱们都不错通过这种款式镌汰我方犯错的可能性。
换言之，我的办法仅仅让我耿介确—我并不热心正确的谜底是不是起首于我。是以我学会了让我方保持至极开明的心态，允许其他东谈主指出我可能武断的东西。我发现，我简略得胜的独一道路为：
1.找到与我不雅点不同的最明智的东谈主，以便我方简略奋发表示他们的推理。
2.知谈我方在什么时候不成有明确的意见，不急于下论断。
3.冉冉归纳不朽和普适的原则，对其进行测试，将其系统化。
4.通过均衡风险来保持较大的答复，并镌汰下行波动。
我发现，要追求超卓，你就必须挑战我方的极限，而挑战我方的极限可能会使你悔怨懊悔，这将酿成很大的可怜。你会以为我方照旧失败了，但这不一定是失败，除非你我方放置。信不信由你，但之后你的可怜将会渐渐清除，你在畴昔将会迎来许多其他契机，尽管那时的你也许看不清这些契机。你能作念的最环节的事情是转头这些失败提供的训戒，学会保持和简洁至极开明的心态，从而加多得胜的概率，然后赓续挑战我方的极限。
我临了的这个训戒也许是最环节的一个训戒，因为在我的一世中，这个训戒一次次地适用。最先，我似乎濒临着一个“要么全得、要么全失”的采纳：我或者冒很大的风险追求高答复（并有可能在此历程中一败涂地）；或者镌汰我方的风险，得志于取得较低的答复。但我想要的是既承受低风险也享受高答复，在探索的历程中，我学会了在面对两个你都需要但看起来又彼此矛盾的东西时，你需要耐性性作念出采纳。通过这种款式，你将摸索出怎么尽最大可能让二者兼得。简直老是存在着一条你还莫得发现的成心的谈路，是以你需要不停找下去，直到找到它，而不是得志于最先对你了然于目的那种采纳。
尽管这个历程很沉重，但我最终找到了一条鱼与熊掌兼得的谈路。我称它为“投资的圣杯”，这也恰是桥水得胜背后的奥密。
03
使可怜成为某种你渴慕的东西
东谈主幸免不了可怜，尤其是在追求攫金不见人的办法时。要是以正确的作风对待可怜，感到可怜便是你的运道，因为这将提醒你寻找治理有筹办以便赓续前进。要是你能养成一种习尚，面对精神可怜时简略自动地反念念可怜而不是隐藏可怜，你将简略快速学习和进化。直面你的问题、造作和瑕疵导致的可怜现实，会大幅提高你的成果，我信托，只消你看到了这种神气的平允，你就不会再用别的神气了。你只需要养成习尚。
大大都东谈主在可怜时不肯反念念，而一朝可怜消失，他们的镇静力就会更动，是以他们难以通过反念念得到教益。要是你在可怜时就能好好反念念（这个要求也许太高），这至极好。要是你能牢记在可怜消失后反念念，这也很有价值。
你濒临的挑战将进修你，强化你。要是你莫得经历纰谬败，就阐述你莫得奋发冲破极限，而要是你不奋发冲破极限，你就不成最大末端地挖掘我方的潜能。奋发冲破极限有时失败、有时得胜，但都能带来平允。自然这种作念法不一定适当通盘东谈主，但假如适当你的话，你会对此产生依赖，那将是一种隐私的体验。生活不可幸免地会带给你这样的进修，而你愿不肯意以守为攻、从失败中获益，取决于你我方。
要是你采纳在这条常常很可怜的个东谈主进化之路上拼搏，你将自斟酌词然地不停“更进一竿”。当你达到更高一层的意境时，你就会发现，你原本仅仅因为意境低才以为之前包围着你的那些无穷无限的东西令东谈主头疼，但其实并莫得那么糟。生活中的大大都东西都不外是“同类情况的重演”。你的眉目越高，你就越能有用地搪塞现实，塑造合适你办法的末端。而曾经看起来复杂得不可念念议的东西，也会变得简洁。
1.迎接而非隐藏可怜。要是你不是放任我方，而是养成习尚，老是在一定进度的可怜中办事，你将更快地进化。事情便是这样。
每当你遇到可怜的东西时，你就处在生活中一个潜在的环节节点：你不错采纳健康并可怜的事实，也不错采纳不健康但称心的幻觉。妙处在于，要是你采纳了健康之路，可怜将很快变成本旨。可怜便是信号！就像不考试的东谈主初始考试，养成享受可怜的习尚，从可怜中学习，将让东谈主“步入新意境”。
我所说的“步入新意境”是指，你将心爱上以下3点：
•找到、接纳并学会怎么搪塞你的瑕疵；
•更心爱周围的东谈主对你坦诚，而不是守密对你的负面成见；
•展现真实的自我，而不是强行把瑕疵伪装成上风。
2.接纳严厉的爱。在我的生活里，我想给他东谈主尤其是我爱的东谈主最佳的东西是，搪塞现实以达成愿望的能力。为了达成增强他们能力的办法，我往常会狡赖他们的“愿望”，因为这样作念将予以他们拼搏的契机，以便他们增强我方的力量，依靠我方达成愿望。这在热诚上会让东谈主难以接纳，尽管他们在千里着冷静上解析，他们需要通过贫窭体验增强能力，要是我仅仅给他们东西，就会减轻他们，最终导致他们需要更多的匡助。
自然，大大都东谈主都但愿我方莫得舛错。咱们接纳的多样训诲和现实经历让咱们对自己的舛错感到无言，并试图粉饰舛错。但简略真实展现自我的东谈主是最本旨的。要是你能以怒放的心态看待自己舛错，那么这将平定你，匡助你更好地搪塞舛错。我提倡你不要为我方的舛错感到惭愧，要解析任何东谈主都有舛错。把舛错摆上桌面将匡助你戒掉坏习尚，养成好习尚，获取实在的能力，领有充足的原理保持乐不雅。
这一创造性得当与提高的进化历程，即不停寻找、达成和追求更勇猛的办法，适用于个东谈主与社会怎么前进的问题。它雷同适用于窘境，而窘境是不可幸免的。你一世中必定会经历某个一败涂地的技术。你可能办事失败、家庭失败、失去亲东谈主、际遇严重事故、生病，或者发现你想象的生活始终鸡犬相闻。总会有某些倒霉找上你。那时，你将深陷可怜，可能以为失去了赓续前行的力量。斟酌词，你简直老是有这样的力量—你最终能否得胜，取决于你能否领会到这个事实，尽管可能那时看起来不是这样。
恰是由于这个原因，许多经历迤逦的东谈主，在得胜得当迤逦后变得和以前一样本旨，以至更本旨，尽管当初的迤逦似乎是毁灭性的。你的生活质料怎么，将取决于你在这些可怜技术作念出的抉择。一个东谈主的得当能力越强越好。无论你想达成什么样的生活愿望，你的得当能力、在个东谈主进化之路上快速有用前进的能力，将决定你能否得胜和幸福。要是你作念得好，你就能调动我方的心理响应模式，使可怜成为某种你渴慕的东西。
华尔街投资神话、桥水基金首创东谈主瑞·达利欧
升级念念维更新系统竖立自我
作家：[好意思]瑞·达利欧
出书时辰：2025年1月
【践诺简介】
在这本书中，内行著名投资家、企业家，对冲基金巨头桥水公司首创东谈主瑞·达利欧留意讲述了他在得胜筹办桥水公司的历程中所奉行的一套原则。他认为这些原则是他一世中学到的最环节的东西，也但愿他的这些原则能匡助读者形成我方的原则、达成我方的东谈主寿辰标。
瑞·达利欧认为，桥水过头个东谈主的得胜源于他所奉行的一套原则，而他将我方用一世资历转头的办事、生活与东谈主生明智都写在了这本《原则》当中。达利欧信托，原则是根人性的真理，每个东谈主都不错通过构建并在反念念中不停优化我方的原则取得得胜。这本书讲述了达利欧原则的两大基石——至极求真、至极透明，并讲述了以此为基础的诸多处世之谈。书中500多条原则将匡助咱们保持开省心态，看清现实，正确评价我方和他东谈主，打造遒劲的团队，从容面对决策。
该书自出书以来，成为备受瞩口的超等畅销书，不仅影响了泰半个金融投资圈，更启迪了数百万读者的东谈主生。《原则》(增订升级版)进行了全新升级，并增补了达利欧专为中国读者联想的践诺。他从办法、认识、关系等多个维度为读者提供了诚挚的忠告写指导，匡助读者在快速变化的现实寰宇中搪塞挑战星空app，朝上深远领会自我，连接进化和成长。