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开始：证券之星
证据10月产销数据，长安汽车（000625.SZ）10月销量收尾了此前纠合数月同比下滑的走势，达成了4.07%的增长。但在车企竞争尖锐化确当下，微增的销量仍难以遮蔽长安汽车当底下临的窘境。
证券之星堤防到，前三季度，长安汽车出现增收降利的情形，归母净利润直降超60%。由于第三季度的月销量抓续同比下滑，导致长安汽车在第三季度营收净利双降。固然一直在鼓动新能源转型，但现在传统燃油车仍是长安汽车的销售主力，新能源车销量占比不足三成。旗下深蓝汽车、阿维塔阐扬瘦弱，本年的销量看法达成率均独一约六成，截止上半年尚未达成盈利。
01． Q3营收净利双降
三季报泄露，前三季度长安汽车达成生意收入1109.6亿元，同比增长2.54%；对应归母净利润35.8亿元，同比着落63.78%；同期扣非后净利润16.81亿元，同比着落48.87%。长安汽车暗示，利润下滑的主要原因为2023年第一季度并购深蓝汽车科技有限公司，原抓有其股权按公允价值再行计量证明非频繁性损益50.2亿元，本年莫得此类收益。
在老本方面，前三季度生意总老本同比增长4.37%至1098.76亿元，压缩了长安汽车的利润空间。其中处置用度、研发用度及财务用度有不同进度的裁汰，但销售用度同比增长18.34%至47.07亿元，响应出市集施行和销售渠谈拓展的参加加大。
拆解单季度来看，长安汽车前两个季度收入达成考究首先，Q1及Q2离别达成营收370.23亿元和397亿元，同比增长7.14%、28.33%；与之对应的归母净利润离别为11.58亿元、16.74亿元，增速为-83.39%、145.13%，Q1利润的下滑与客岁同期并购深蓝汽车科技有限公司证明投资收益讨论。
但Q2营收净利双增的态势并莫得不竭到Q3，长安汽车Q3达成营收342.37亿元，同比着落19.85%；对应归母净利润7.48亿元，同比着落66.44%。长安汽车在三季度事迹认知会上认知注解称，对于第三季度归母净利润下滑，一是主动诊疗销售结构，销量出现下滑，影响当期收入和利润阐扬；二是三季度末新产物密集投放，研发用度和销售用度相应加多；三是为了应付热烈的市集竞争，新增资源参加。
证券之星堤防到，Q3事迹的下滑与其销量走势一致。产销快报泄露，长安汽车第三季度的销量为57.09万辆，较客岁同期的65.39万辆着落约12.69%。从6月驱动，长安汽车的销量纠合四个月出现同比下滑的情形，降幅离别为0.3%、17.86%、10.63%、9.98%。但就统共这个词前三季度而言，长安汽车累计达成销量190.5万辆，同比微增1.89%。
为促进销量增长，本年以来长安汽车实施了“产融协同促进销售”的战略，提升了整车信用销售额度，但相应的，其前三季度长安汽车应收账款权贵加多至42.26亿元，同比增长58.32%。此外，因支付供应商货款加多，其忖度打算看成产生的现款流量净额同比着落74.86%至43.93亿元。
02． 新能源车占比不足三成
长安汽车现在构建了长安品牌、深蓝汽车、阿维塔三大品牌，其中长安品牌旗下领有长安引力、长安启源、长安凯程三大品牌序列，同期通过合作企业长安福特、长安马自达分娩销售结伙品牌车型。
10月产销快报泄露，长安汽车1-10月销量215.58万辆，同比增长2.14%，其中自主品牌销量179.74万辆，自主品牌国际销量31.86万辆。
据乘联会统计，10月新能源乘用车市集零卖119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%，国内市集浸透率达52.9%，纠合4个月进步50%。乘联会分析，以旧换新时更高额度的补贴，重迭新能源使用端上风，促成了新能源车销量抓续走高。
固然新能源车照旧迟缓成为市集主流，但长安汽车新能源车板块占比并不高，长安品牌与结伙品牌的燃油车依旧是其收入与利润的主要开始。数据泄露，长安汽车自主品牌新能源10月销量8.53万辆，1-10月累计销量53.29万辆，同比增长46.37%。但新能源车板块的销量占比仅约24.72%，可见其新能源车发展彰着跑输市集，公司进步七成的销量仍由燃油车孝敬。
10月21日，在2024年长安科技生态大会上，长安汽车董事长朱华荣暗示，到2030年，长安汽车年销量看法为500万辆。其中，自主品牌销量400万辆，新能源销量占比超60%，国际市集销量占比进步30%。
证券之星堤防到，燃油车的加速安闲对长安汽车的利润形成了严重冲击，而在新能源车板块，固然销量达成增长，但旗下的深蓝汽车与阿维塔却尚未达成盈利。
销量方面，深蓝汽车10月录用2.79万辆，同环比离别增长79.6%、22.7%，1-10月累计录用达17.13万辆，已赶超客岁全年13.69万辆的录用收获。阿维塔阐扬不足深蓝汽车，10月录用1.01万辆，同环比离别增长256%、121.6%，初度取得破万的收获，但1-10月的累计销量仅为5.1万辆。
固然销量阐扬杰出客岁，但本年年销看法完成情况却并不睬念念。深蓝汽车全年看法为28万辆，阿维塔为8.4万辆，截止10月二者的完成率离别为61.18%、60.71%。
固然三季报未有关系事迹信息线路，但证据半年报，深蓝汽车与阿维塔深陷赔本。本年上半年，阿维塔达成营收61.52亿元，净利润-13.95亿元；深蓝汽车达成营收139.81亿元，净利润-7.39亿元。拉长工夫看，2022年及2023年，阿维塔净利润离别赔本20.15亿元、36.93亿元，而同期深蓝汽车离别赔本31.97亿元、29.99亿元。在两年半工夫里，阿维塔、深蓝汽车累计赔本达到了71.03亿元、69.35亿元。
反不雅燃油车，本年上半年，主要参股控股公司中，长安福特是主要的利润孝敬开始。其达成净利润18.21亿元，同比增长127.86%，为长安汽车带来6.19亿元长期股权投资收益。
第三季度以来，长安汽车正在加速新能源产物的投放以促进新能源车的销售。9月26日，阿维塔07看重上市；10月18日，长安启源A07、A05、Q05真香版上市；10月20日，深蓝S05看重上市；10月21日，长安启源E07看重上市；11月2日，阿维塔12双能源版上市。长安汽车暗示，公司于9月、10月密集投放的多款产物，现在皆赢得可以的市集反应和订单阐扬。但在剩下两个月里，长安汽车新能源车年销看法的达成依然濒临不小挑战。（本文首发证券之星，作家|陆雯燕）
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